平川输变电设备行业：特高压 一带一路大超预期

输变电,特高压, 2015年1月16日，电网公司召开年会，会议公布了电网2014年业绩及2015年的工作计划。　　投资计划增长9%：国网2013年电网投资3379亿元，2014年电网投资3855亿元，增长14.1%，略超2014年年初电网投资3815亿元的计划，2015年计划投资4202亿元，相比2014年的投资增长9%，投资继续保持增长为电力设备公司业绩增长奠定基础。　　特高压大超预期：国网2015年计划上半年进行特高压“四交五直”工程，下半年完成“五交八直”工程。在已开工“两交一直”基础上，一季度核准开工“两交一直”工程，二季度核准开工“三直”工程。下半年核准开工“三交三直”工程；年底前完成“两交五直”工程可研，2016年全面核准开工。加快西南电网与华中电网背靠背互联工程等前期工作。2014年能源局安排了治理雾霾十二条通道，其中国网范围内剩下2条特高压交流和4条预期在2015年核准开工。国网公司2015年特高压计划包含特高压交流9条，特高压工程共17条线路和1个背靠背工程，远超预期。　　一带一路，全球能源互联迈开步：2015年国网年会上，还提出了推进电网互联互通，开展周边到中国的4条特高压工程前期工作，推动构建全球能源互联网。2014年国网获得巴西美丽山工程，如果这次建设周边与中国电网互联的特高压通道得到实现，将进一步推动中国特高压技术和装备http://www.ganshibyq.com/的出口，同时也为减轻我国的能源与环保压力做出巨大贡献。　　投资建议与重点推荐公司：特高压无疑是2015年国网年度会议更大的亮点，我们12月上旬一周之内连续三次强烈推荐“特高压+一带一路”，特高压是我们2015年投资策略报告重点推荐内容，近期路演我们也一直在持续推荐，“特高压将超预期，并将持续建设，一带一路带动装备出口”的推荐逻辑现在被完美的验证，并且大超预期，继续强烈推荐，重点推荐平高平川SCB10干式变压器、许继平川SCB10干式变压器、大连电瓷、四方股份、特变电工、中国西电。　　平高平川SCB10干式变压器：特高压龙头公司，特高压交流组合电器市场占有率40%，宁东-浙江特高压中标5.6亿元订单，预计2014-2016年EPS 分别为0.68元、1.0元、1.4元，目标价位上调到30元，维持“买入-A”投资评级。许继平川SCB10干式变压器：特高压换流阀和控制系统龙头，预计2014-2016年EPS 分别为1.06元、1.41元、1.86元，目标价位上调35元，维持“买入-A”投资评级。　　风险提示：项目核准进度低于预期www.ganshibyq.com平川SCB10干式变压器系统 平川SCB10干式变压器西安 厂家